债券c基金怎么盈利?
首先,债券型基金大致可以分为两大类,一类是纯债基金,一类是偏债混合基金; 偏债混合基金的预期收益和风险都高于纯债基金,因为除了主要投资于债券之外,还可以适当投资于股票等资产。对于这类基金的详细分类可以参见这篇文章: 为什么同一基金公司旗下的纯债基金和偏债混合基金的风险和收益差距这么大? 简单说就是由于投资策略的不同导致其预期收益和风险不同,那么,这些不同的策略到底是通过怎么样的操作来实现的呢?
以博时信用债基金为例(050027),按照季度报公布的资产配置图来看,这只基金主要是通过久期和凸性来调整组合久期,进而实现增利的目标的; 从上图可以看到该基金在2016年二季度到四季度期间,大幅度拉长久期,从三季度开始大幅增仓,根据三季报显示,该基金当时前十大重仓品种占总资产的比例达84%,其中久期最长的品种占了五只,占基金总资产比例达35%以上,这其实就是通过拉长杠杆来增加基金收益的方式。
但这种方式有利有弊,如果后期债市走势如基金所预期的那样上涨,那么自然能够获得可观的收益,但如果走势不如所愿,则很容易出现较大的回撤。 另外一类纯债基金是通过积极主动的管理方式,选择符合市场趋势的债券进行配置以及择时的操作来获取额外的超额收益。例如易方达增强回报债券基金(110027),该基金通过灵活调整组合久期,把握利率变化带来的机会进行增利,同时通过积极管理,挑选出优质个券,提高收益。从两年期的净值曲线上来看确实实现了稳步上涨,并且波动幅度远小于下述要讲的偏债混合基金。
当然,无论是上述哪种类型的债券基金,其最终的收益都是取决于基本面,因此还是要关注宏观经济形势、资金面及政策面的动态,进行理性分析和判断。