伊利股份为何不停地跌？
1、伊利股价下跌原因之一，应该是三季报不及市场预期。 据伊利披露的财报显示，2019年前三季度实现营业收入580.75亿元，同比增长了4.39%；净利润63.5亿元，同比下降了4.3%。其中，第三季度单季实现营业收入224.91亿元，同比增长了5.29%；归属于上市公司股东的净利润为22.96亿元，同比下降了近四成。
对于公司业绩下滑的原因，伊利方面表示，主要系上半年提价后的原料奶产品价格下降、以及海外资产受贸易战影响收入确认受到影响所致。 而在资本市场，大家对上市公司的业绩预期一般是以一季度作为标准，因为在一季度报告中能够看到完整的一个财年或者是半年财年的数据。在三季报中能够看到的是连续三个季度或者连续六个月的业绩情况。有分析师对第一财经记者说道。所以如果第一二季度业绩出现小幅下滑的话，其实还好，但是如果像伊利这样在三季报出现大幅下滑的情况，可能会引起市场的恐慌。
另外，需要指出的是，虽然伊利今年来一直在扩张，但经营效率却在下滑，销售成本在升高。数据显示，2019年上半年，伊利的销售费用为83.78亿元，同比增长了32.93%；管理费用为24.95亿元，同比增长了13.89%；研发费用也只有4.9亿元，增长6.83%。 而与此同时，公司的营业成本却高达149.9亿元，同比增长了6.9%。其中，原材料成本的增长最为迅速，达到了25.8%。 面对不断上涨的销售成本和下滑的经营利润，不少投资者都有些看不懂，于是选择用脚投票，减持股票。
2、伊利股价下跌第二个原因，可能来自于同行蒙牛的不期而遇。 10月10日晚，中国证监会发布核准行政许可文件，核准蒙牛乳业股份有限公司（以下简称“蒙牛”）非公开发行不超过927，984，996股新股，发行完成后蒙牛注册资本金将由人民币75.59亿元增至92.79亿元。 本次非公开发行的对象是北京金融街资本运营中心、青岛城投金融控股集团有限公司和山东鑫景农业科技有限公司，三家公司共计出资约28.06亿元认购蒙牛本次发行的近40%的股票。
事实上，这并不是蒙牛首次“牵手”地方国资，此前蒙牛曾引入天津海河产业基金合伙企业(有限合伙)和河南中原豫资产业投资基金管理有限公司等国资背景投资方。 而除了引进国资，蒙牛还频频出手扩张，如前段时间宣布收购荷兰优质乳品企业Slogen公司及法国Orbea Ouest公司，扩大在欧洲的奶源基础。
随着蒙牛的扩张和伊利的回购，二者之间的溢价不断降低，从前期的20%左右降至目前的不足5%，这也间接导致了近期伊利股份的持续下跌。