资产配置原理？
我们投资是为了赚取收益，这个收益主要包括以下两种形式。
1、 投资本金的增值。
在长期投资中，投资收益主要来源于股票、房产等资产本身的增值。这种收益与经济增长密切相关，长期来看，只要国家经济不断发展，资产就会一直增值。
这种投资形式一般与资产配置无关，投资者可以长期投资于债券、现金、股票、房产、外汇等资产，都能获得不错的收益。
2、 资产配置优化带来的投资收益。
这是资产组合理论中提出的观点。资产配置优化带来的收益是利用不同类别资产的收益组合特征、资产相关性、风险来源等差异实现的。当资产组合多样化后，不同类别的投资分散了投资风险，减少了非系统性风险。
以2014年A股走势为例。2014年A股市场发生的大趋势性变化是股市由熊转牛，指数由2100点涨到4500点。然而，对于单个投资者来说，他可能会碰到两种市场情况：一种是熊市的悲观情形，大盘在2100~3000点区域，投资组合的下跌风险是900点；另一种是牛市的乐观情形，大盘在3000~4000点区域，投资组合的下跌风险是1000点。
对大多数股票投资者来说，他们面临的并不是大盘整体走势，而是个股走势。在大多数情况下，投资者只关注个股，不关注整个大盘走势。
假设投资者投资组合中共有10只股票，1只大盘股、3只创业板股票、6只中小板股票，每只股票权重占投资组合的10%。假设每只股票涨跌与大盘指数的涨跌一致，但每只股票涨跌的概率并不一致。熊市下跌情况为：
大盘在2100点下跌至2000点（-100点）的概率为0.5；创业板股票下跌至1000点的概率为0.6；中小盘股票下跌至2000点的概率为0.8。熊市悲观情形下个股下跌幅度为100*0.5*0.4+100*0.6*0.4+100*0.8*0.4=160点。
牛市上涨情况为：大盘在3000点上涨至3500点（500点）的概率为0.8；创业板股票上涨至1500点的概率为0.6；中小盘股票上涨至3500点的概率为0.8，牛市乐观情形个股上涨幅度为500*0.8*0.6*0.4*0.8=576点。
两种情形下投资组合的跌幅差为600点，涨幅差为636点，投资者将获得636-600=36点的收益优化效果。
通过优化资产配置，投资者可以以较小的配置仓位获得更好的收益回报。这就是资产配置优化的增值效益，主要体现为投资组合的非系统性风险下降和收益补偿增加。