美国是通胀目标制吗？
美国的货币政策目标是“通货膨胀”加“充分就业”。 这里的“通货膨胀”不是一般的通货膨胀，而是指PCE（个人消费物价指数）的上升，因为PCE反映了消费者价格的变化，而消费者是美国经济的主要组成部分；并且美联储只负责管理美国的货币供给，对利率不直接干预，只能通过影响其他市场参与者来改变融资成本，进而达到调控通胀的目的。
这里的“充分就业”是指非农就业人口的增加，而非正式雇佣的人口或者临时雇佣的职业人员。之所以要关注非农就业人口是因为此指标比较稳定，能较好地反映经济运行的状态。 一个国家货币政策目标的确定取决于多方面因素，其中既有宏观方面的也有微观方面的。从宏观经济角度看，主要考虑的因素有：国民收入恒等式、货币供求、通胀率和失业率的均衡关系，以及国际环境等因素；
从微观方面看，则包括金融市场反映、政策实施的可能性及代价等因素。 20世纪70年代以来，美国曾先后出现过两次严重的滞涨现象，一次是1973年-1975年，另一次是1980年-1982年。这两个时期都同时出现了较高的通胀和比较高的失业率。在这两个时期里，货币政策的制定受到了严峻的考验。
在1973年到1975年间，美国处于战后最大的经济增长减速期。这一时期的前半段遇到了石油危机，美元荒，能源与原材料价格暴涨的局面。为了扭转衰退，美联储采取扩张性的货币政策，名义利率一度下降到4%以下，然而这样并没有带来预期的效果，通货膨胀反而越来越严重。到了1974年末，CPI已经达到11.6%，而后继续飙升，到1975年初接近两位数。
面对这种情况，美联储不得不再次调高利率。在此后的两年时间里，联邦基金利率最高时达到20%以上。不过，这种依靠提高利率的方式来抑制通胀的做法引发了新的问题——高利率阻碍了投资，也抑制了消费，更加剧了就业的不足，形成了高通胀、高失业的困境。 直到里根上台后推行大规模减税和减费措施，同时加强监管，促进市场化进程，才逐步走出了这一困局。