基金在股市是主力吗？
首先，公募基金不是庄家。 大家把公募基金想成庄家和券商一样，就是大错特错了…… 严格来说，公募基金是一种代理型机构投资者 这种模式下的基金公司，其实就类似于美国的共同基金（Common Fund）。 这些共同基金不会自己去抄底和摸顶，他们不会自己决定买卖什么，什么时间买卖。他们只是把所有投资人聚集起来，然后委托专业的投资团队去进行资产的投资组合和管理。 当然，为了控制风险，保护投资人利益，他们会在制度上做设计来阻止恶果发生——比如单边下跌的时候，基金只能卖，不能买；而单边上涨的时候，基金只能买，不能卖。
但本质上，他们是通过“用脚投票”的方式来影响市场 ——因为资金大量流向某个行业或者个股的话，那么对股票价格肯定会有推升的作用。 所以很多股民会质疑，为什么你们基金一直买这只股票，它还是不涨呢？！……真是气死我了！ 呵呵，哥们，你被割韭菜了……这锅基金可不背哦…… 当然，现在有很多公募基金已经开始探索主动式管理，也就是他们会选择自己在某些阶段做多或做空。但无论怎样，公募基金都是作为一个群体存在，而且是按照“用脚投票”的方式来影响市场的。所以，从这个意义上说，公募基金确实是符合大众的理性人假设的。
其次，基金不是股市的主力。 因为基金的性质决定了其必须把绝大部分的资金投向证券市场——国内规定是80%以上，国外一般是95%甚至更高。 且不说20%或者15%的现金预留会导致整个基金盘子流动性的不足（对于封闭型基金而言更是如此）。单说80%或者95%的资金投资比例，就会使得基金不得不分散投资，力求降低单个因素的风险。
这就导致基金很难像庄家一样集中资金的能量去操作某一类型或者某几个标的。 当然，基金可以通过对行情的判断来选择加仓或者减仓，以及选择具体标的的方式加仓或是减仓，达成变相的操作目的。但是这会让基金经理陷入另一项麻烦——那就是他们很可能被别人当作空头或者多头击鼓传花的最后一个接棒者。
最后，我国目前的金融体系和市场结构还很不完善，并不适合价值投资和长期持有的理念。 毕竟，我们A股市场还是有很大一部分投机者的，而且融资功能强大。如果市场整体是向上走的话，那么基金抱团反而能让股价上升得更快。但是单边行情总是难长久，当估值水平到达临界点（或者融资环境出现边际恶化）之时，可能就是基金抱团破灭之日……