为什么中国发美元债？
因为我国是一个进出口贸易平衡的国家，每年我们进口商品的价值大约相当于出口商品价值的2.5倍（因为汇率的原因，这个数值不是绝对平衡）。比如今年我们的外汇储备增加了100亿美元，其中75亿美元是进口商品价值加上去的，25亿美元是海外投资和其他收益增加进来的。如果这25亿美元是购买美国国债的话，那么等于是我们把别人买我们商品的钱存在了别人那里，让别人帮助我们控制住了通胀(因为美国的通货膨胀率一般都比中国的要高一些)。 当然这样操作并不是为了去控制美国的通胀水平，因为美国现在的通胀水平实际上是很低的，不到2%。这样做是因为我们要维持一个稳定的汇率，避免人民币对美元升值或者贬值过快带来的负面冲击。人民币升值会减少我国商品的出口竞争力，贬值则会降低外资对中国市场的兴趣。所以保持一个稳定的汇率非常重要。而我们购买美国国债所获得的人民币要远远低于我国当年进口商品所支付的人民币。
另外一点，我国的外汇管制政策也会引导企业和个人把多余的人民币兑换成外币，然后投资到海外的市场上，这其中就包括美国债券市场。 最近一段时间由于国内资金的过度宽松，大量资金热钱进入房地产泡沫和股票市场，央行不断的降准降息，导致通货膨胀水平不断升高，人民财富严重缩水，所以开始有人呼吁要增持美债，甚至有人提出要把所有外汇都用来购买美国国债。不过我认为这些建议都是不成熟的，国家不会如此冒进，把所有家底都押在一个资产上。