资产负债率越少越好吗？
通俗的讲，所谓“杠杆”就是以小博大，而企业的杠杆倍数就反映这个倍数的大小，其计算公式与资产负债率相同，等于负债总额除以权益总额，只不过前者是管理学用语后者是会计术语而已。
在市场经济中，一个成熟企业的资产除了极少量的流动资金外基本上应该全部投资于经营中，也就是说，企业的权益（或称净资产）一般应等于企业的规模。所以“杠杆”反映的关系就可理解成企业（或机构）在经营和管理中使用了多少倍于自身规模的资产。这在商业银行、投资银行和其它金融机构中极易理解的。比如，我们经常讲银行是“高杠杆”机构，那就是因为银行的资产负债率一般在90％左右，其杠杆倍数高达10倍。
我们知道，权益（净资产）的增加要么是通过留利，要么是“圈钱”。无论什么企业（除了高成长的企业外）每年都有30％的利润并100％的留利是困难的，而要达到100％的年化资本金回报率（ROC，即净资产回报率，Return on Capital）就相当于每年扩产1倍，这个是更难的事，何况“圈钱”还有时间限制。
所以，要达到同样的ROC指标，“高杠杆”的企业（如商业银行、证券和信托等金融机构）要比“低杠杆”的企业（如钢铁、水泥和建筑等企业）容易的多。也就是说，在ROC指标相当的情况下，高杠杆企业的ROE要普遍高于低杠杆企业。这一结论对于机构投资者和其它中长期投资者具有很重要的实际意义。